La Superintendencia de Pensiones ha iniciado un procedimiento sancionador contra las siete Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) tras concluir una fiscalización sobre las pérdidas de valor que han afectado principalmente a los fondos D y E. Según la investigación, se busca determinar si las AFP han incumplido con los deberes de lealtad y diligencia que les son exigidos para la correcta gestión de los recursos previsionales. Este procedimiento se fundamenta en el artículo 147 del Decreto Ley N° 3.500 y en la Norma de Carácter General N° 340, que regulan las obligaciones fiduciarias de las administradoras en el manejo de los fondos de pensiones.
Pablo Manterola, abogado especializado en Derecho Comercial y académico de la Universidad de los Andes, señala que la legislación establece consecuencias claras en caso de que las AFP causen perjuicios a los fondos que administran. De acuerdo con Manterola, la ley es explícita al indicar que las AFP son responsables incluso por culpa leve en la gestión de estos fondos, lo que implica no solo la obligación de obtener una rentabilidad adecuada sino también de garantizar la seguridad de los capitales invertidos. Esta responsabilidad podría resultar en sanciones económicas para las administradoras si se demuestra que actuaron de manera negligente.
En cuanto a las acciones que pueden tomar los afiliados, el abogado también explicó que además de las eventuales sanciones impuestas por la Superintendencia, los afiliados -de manera individual o colectiva- tienen la opción de exigir la responsabilidad de las AFP. La legislación establece que cada fondo de pensiones cuenta con un patrimonio independiente, y que las AFP deben indemnizar a estos fondos por cualquier perjuicio directo que puedan sufrir. La naturaleza contractual del vínculo entre los afiliados y las AFP refuerza la necesidad de que las administradoras actúen conforme a la confianza depositada en ellas.
Asimismo, se vuelve crucial evaluar el reciente argumento de que las pérdidas en los fondos podrían compensarse con los beneficios obtenidos en el pasado mediante estrategias similares. Según Manterola, el análisis debe centrarse en la diligencia con que se han gestionado los fondos, dado que los beneficiarios de ganancias pasadas no son necesariamente los mismos que han enfrentado las recientes pérdidas. Esta situación es especialmente relevante en el caso del Fondo E, considerado el más conservador y correspondiente a las personas que están a punto de jubilarse.
Finalmente, Manterola subraya que quienes eligen el Fondo E están dejando en claro a la AFP que prefieren priorizar la seguridad de sus recursos por encima de la búsqueda de mayores retornos. Este aspecto nos lleva a cuestionar si las estrategias utilizadas por las AFP se alinean con los intereses y expectativas de los afiliados de este fondo específico. Por lo tanto, la comparación entre los beneficios pasados y las pérdidas actuales debe hacerse con una comprensión clara del perfil conservador que caracteriza al Fondo E, donde la prioridad es la protección del capital.
